澳门博彩业正上演一场赌博

近期香港新股发行普遍沉闷,但永利澳门有限公司(Wynn Macau Ltd., 1128.HK)的首次公开募股(IPO)却受到热烈追捧,这跟眼下澳门博彩股正炙手可热不无关系。

永利澳门发行价定在指导价格区间的高端,该公司因此将通过此次IPO筹资16亿美元,其股票将于周五开始挂牌交易。

不过,投资者不应忘记,就象在牌桌上一样,好手气来得快去得也快。

永利澳门的股票发行可谓恰逢其时。受到有利政策消息的推动,澳门博彩股过去几周走势强劲,在澳门博彩市场占有率最高的澳门博彩控股有限公司(SJM Holdings Ltd.,简称:澳博控股)自8月18日以来涨幅达到61%,银河娱乐集团有限公司(Galaxy Entertainment Group Ltd., 简称:银河娱乐)涨幅更高达79%,这还是在过去一周两只股票均有所回落之后。

今年上半年,澳门娱乐场的收入较上年同期下降12%,但最近又开始恢复增长,8月份增幅达到17%。由于周边的广东省似乎放松了居民赴澳门博彩的限制,居民前往澳门的次数限制由以前的每季度一次改为每月一次,预计9月份澳门娱乐场的收入将会进一步上升。

此外,澳门娱乐场近期同意,为其向博彩中介人支付的佣金设定一个最高限额。摩根士丹利(Morgan Stanley)估计,这一主要开支项目减少可使娱乐场的利润提高5%至27%。

目前尚不清楚中介人会作出何种反应,不过,随着新加坡等地方一些新娱乐场开业,对这些中介人手中高端客户的争夺势必将会升温,而澳门博彩收入中约70%来自这些高端客户。

澳门博彩业的持续扩张也可能会侵蚀回报率。瑞士信贷(Credit Suisse)估计,到2010年末还将有59亿美元资金用于开设新的娱乐场,但到2010年,投资回报率将由2008年时的23.3%下降至17.6%。

政策方面的不确定性也并未完全消散。如果中国大陆政府政策再度转向,来自广东的博彩客源可能很容易断流。因此,对于博彩这个并不适合低风险偏好投资者的行业来说,目前正在上演的不亚于一场赌博。

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Close